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Résultats financiers des assureurs et revue globale
Évolution du ratio de sinistralité
Évolution du ratio combiné
Résultats des principaux assureurs
- Les revenus des principaux assureurs crédit ont augmenté de 10 à 15% au premier trimestre 2023 par rapport à la même période en 2022. Cela reflète à la fois les vents favorables venant de l’augmentation des volumes commerciaux compte-tenu de l’environnement inflationniste, et les niveaux élevés de renouvellement des polices au 1er janvier.
- Nous prévoyons une modération de la croissance en 2023 en raison i) du ralentissement de la demande de l’économie mondiale (bien qu’avec des différences par pays) et ii) de la stabilisation de l’inflation (bien qu’elle reste supérieure aux tendances récentes).
- La sinistralité se normalise lentement mais sûrement aux niveaux d’avant la pandémie de 2019, les assureurs déclarant des ratios de sinistres bruts compris entre 40 et 50% pour le premier trimestre 2023 - une augmentation allant jusqu’à un tiers par rapport à la même période en 2022.
- Les ratios combinés reviennent également à des niveaux jamais vus depuis le troisième trimestre 2020 et aux niveaux historiques d’avant la pandémie, compris entre 70 et 80%.
- Les défaillances d’entreprises devraient dépasser les niveaux d’avant la pandémie dans de nombreux pays en 2023, en raison i) du resserrement des conditions de crédit provoqué par la hausse des taux d’intérêt et ii) du ralentissement de la croissance économique (en particulier dans les secteurs de la construction, du commerce de détail et des transports).
- La fréquence des demandes a continué de s’intensifier au cours des 12 derniers mois. Les pertes importantes qui, de par leur nature, sont difficiles à prévoir, augmentent également avec quelques sinistres de pointe notables affectant le marché (par exemple, l’insolvabilité de Lojas Americanas au Brésil au cours du T1 2023).
- L’environnement des prix des primes demeure relativement stable avec des changements de taux au T1 2023 dans les bas chiffres à un chiffre inférieurs à la même période l’an dernier. Nous prévoyons que cette tendance des prix se poursuivra à court terme en l’absence d’événements imprévus.
- Alors que les tensions géopolitiques accrues créent un potentiel de volatilité, les mesures protectionnistes continuent d’augmenter à un rythme plus rapide que la libéralisation des réformes, ce qui met en évidence l’incertitude de l’environnement commercial mondial. Aon a publié son plus récent Bulletin sur les risques politiques en juin 2023.
Tendances des couvertures
- La capacité des assureurs (exposition potentielle totale) reste à un niveau élevé, mais semble s’être stabilisée au premier trimestre 2023. Nous pouvons attribuer cela à i) l’expiration des limites de crédit temporaires du quatrième trimestre 2022 début 2023 ainsi ii) qu’à la dépréciation de nombreuses devises.
- Les assureurs continuent de faire état de taux d’acceptation élevés, aux alentours de 75%, et continuent de répondre favorablement à l’échelle mondiale avec une certaine sélectivité, par exemple en surveillant de près les secteurs de la vente de détail et de la construction, qui sont considérés comme des indicateurs avancés pour l’ensemble de l’économie.
- Malgré l’environnement inflationniste, l’économie devrait ralentir, ce qui pourrait entraîner une diminution des besoins globaux en capacité. Les assureurs s’attendent à ce que les clients aient une marge de manœuvre dans leurs limites de crédit accordées, mais lorsque les conditions économiques se détériorent, les assureurs cherchent souvent à les réduire aux encours réels des clients afin de gérer les expositions au plus près.
- Les assureurs verront sans aucun doute le ralentissement économique affecter leur appétit et leur approche générale. Le resserrement des liquidités aura des répercussions négatives sur les entreprises et sur les secteurs exposés à des marges et des réserves de trésorerie plus faibles, ce qui pourrait entraîner des effets domino et avoir des répercussions sur les chaînes d’approvisionnement.
- Nous nous attendons à ce que les assureurs effectuent des examens plus approfondis des risques et insistent pour disposer de données financières plus à jour afin de maintenir ou d’accroître leur soutien dans certains cas.
Les résultats des assureurs sont fondés sur les rapports financiers de 2019-2023, les renseignements disponibles sur l’industrie et les données d’Aon.
Evolution de la capacité
Assurance-crédit – Exposition assurée¹
Assurance-crédit – Primes, sinistres et ratio de sinistres¹
¹Source: ICISA-Press-Release-June-2023-1.pdf ²Source: https://www.berneunion.org/DataReports
Données de l’ICISA et de l’Union Berne
Les membres actuels de l’International Credit Insurance & Surety Association (ICISA) représentent plus de 95 % des activités d’assurance-crédit sur le marché privé mondial. Pour 2022, l’ICISA¹ a rapporté:
- L’exposition assurée a augmenté de 20 % pour atteindre 3 200 milliards d’euros (2 700 milliards d’euros en 2021)
- Augmentation de 13 % des primes émises de 7,8 milliards d’euros (6,9 milliards d’euros en 2021)
- Les sinistres payés ont augmenté de 66 % pour atteindre 2,5 milliards d’euros (1,5 milliard d’euros en 2021)
- Le ratio de sinistres est passé à 30 % (21 % en 2021)
L’Union de Berne² est une association internationale à but non lucratif représentant le secteur mondial du crédit à l’exportation et de l’assurance des investissements. Les membres de l’Union Berne comprennent des organismes de crédit à l’exportation soutenus par les gouvernements, des assureurs privés de crédit et de risques politiques et des institutions multilatérales du monde entier qui apportent un soutien direct et indirect au commerce international et aux investissements transfrontières, par le biais d’assurances, de garanties et de divers instruments de financement direct:
- Collectivement, les membres fournissent une protection contre le risque de paiement pour environ 14% du commerce transfrontalier mondial annuel de biens et de services, qui s’élève à 2,6 milliards de dollars en 2021.
- La croissance du crédit à l’exportation à court terme a été principalement tirée par les prestataires publics qui ont vu leur chiffre d’affaires couvert augmenter de 20% en 2021, tandis que la couverture des assureurs privés a augmenté de 4% en glissement annuel, ce qui signifie qu’ils viennent de dépasser leurs volumes de 2019.
- Les créances à l’exportation à court terme ont continué de diminuer en 2021 (-19 %) avec seulement 2,5 milliards de dollars indemnisés, ce qui se traduit par le ratio de sinistres à court terme le plus bas enregistré en plus de 10 ans. Cela suit la tendance générale des défaillances mondiales et des défauts de paiement des d’entreprises, malgré l’élimination progressive de certaines mesures de soutien gouvernemental en 2021.